7、信托公司要特别注意与公司运营管理有关的安排

　　与常见“慢慢卖”的管理方式不同，本信托计划下部分公司将由原经营管理团队继续运营。企业只要运营就涉及决策，那么就必然发生信托计划自身形成意思表示，或与投资人及非海航方的少数股东等主体的沟通、协调甚至博弈。而信托计划的决策机构为受益人大会等由受益人形成的组织，这种情况下，信托公司需要平衡好三会职权，让企业有足够的空间恢复经营，但同时也要对其施以必要的监督。

　　8、为落实草案中剥离无效资产的安排，需要在信托文件中对资产处置作出原则性安排

　　资产处置事关全体受益人的合法权益，也是容易出现管理僵局的事项。信托文件中可考虑对资产处置作出原则性的安排，诸如明确资产处置的启动条件、评估方式、处置方法及交易平台、流拍后降价方案以至于以物抵债安排等。

　　9、信托公司要防止发生管理僵局

　　信托计划的最高决策机构为受益人大会，而各受益人的本质是债权人，其利益与传统企业出资人是不同的。而草案内容又决定了信托计划要常态化以股东身份管理企业。如何在这种情况下，仍能保持下端企业的正常生产经营，对于信托计划的设计者和执行者是个很大的挑战。

　　另在已有的受益人大会和管理委员会框架下，如果涉及决策事项，受托人必须要充分考虑金融机构等机构受益人的决策成本、时间和倾向。宜提前做好规划，避免发生管理僵局，以及发生僵局时的脱困条款。

　　结 语

　　上文基于公开信息梳理的注意事项，有些是本信托计划所面临的个性问题，也有同类信托计划面临的共性问题。碍于篇幅，上述问题均是浅尝辄止，否则每个问题都足以支撑起千字以上的进一步分析和论述。

　　对于破产服务信托，笔者依然坚持此前的观点，前路崎岖，但是沿途风景优美。期待海航集团等321家公司在破产服务信托的助力下，能够重整成功，浴火重生。

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  (责编：贾凯)

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