中国产品需求强劲

　　从传统角度来看，一般在人民币升值时，出口外贸型企业会受到负面冲击，进口型企业会迎来利好。刘洋表示，最直接的受益者是需要向境外支付人民币的企业或机构，如境内的商品、服务采购型企业会相对受益。而对需要收取外币的企业或机构则相对不利，如以出口贸易、服务为主营的企业，以及一些驻外的中资机构则相对会比较“吃亏”。

　　东证期货外汇高级分析师徐颖表示：“在人民币升值时，最直接的影响体现在利好进口型行业，不利于出口型企业。人民币升值表明国内企业的购买力增强，会降低进口成本。反之，对于其他国家而言，购买中国生产的商品更贵了，产品价格竞争力下降，因而会削弱需求，不利于国内商品出口。其背后的逻辑在于进出口商品的相对价格优势变化。”

　　然而，今年并没有出现上述情况。黎伟杰表示，今年我国外贸型企业的订单和收入均在人民币不断升值的背景下继续增长，且势头强劲。“造成这种现象的原因主要是海外工厂及产能受疫情影响出现显著收缩，使得中国的产品在全球范围内有着强劲的需求。应该说，我国在疫情中率先形成良好管控的局面，造就了进口、出口双升的态势。”他说。

　　汇率风控工具有待完善

　　作为影响商品价格的变量，汇率因素是企业尤其是进出口企业价格风险管控中重要一环。

　　“目前市场上的外汇买卖方式主要包含：外汇即期、远期、掉期、期货、期权。除即期外，其他四种工具均可以作为外汇避险渠道。其中，远期、掉期、期权需要通过银行来完成，外汇期货则通过交易所。”徐颖表示，远期交易的优势在于产品结构简单，可以全部锁定未来汇率；劣势是需要交纳保证金，交易灵活性和流动性受限。掉期的优势是成本低；劣势是场外交易不灵活。期权的优势在于其杠杆属性；劣势在于风险较大，且对专业程度要求高。

　　刘洋表示，人民币汇率风险管理的工具或方式主要有两类：一类是以银行外汇业务为主，其中包括人民币远期结售汇或NDF(无本金交割远期外汇交易)业务；另一类是通过期货合约对冲为主，其中主流的对冲工具是香港交易所推出的人民币期货合约。银行的外汇业务普及度较高，企业应用较成熟，相对来说，保证金比例较高，且更加看重企业的授信情况。人民币期货合约的保证金比例较低，交易透明度高，但业务普及率低，熟练应用人民币期货做风险管理的企业相对偏少。

　　目前内地期货市场尚未上市外汇期货品种，企业外汇避险渠道还较传统，主要通过与银行进行远期结售汇以对冲汇率风险。但现货企业人士表示，这种单一的汇率风险对冲形式不利于中小企业发展。

　　“由于目前外汇避险渠道单一，中小企业在与银行开展远期结售汇业务时，点差往往较高。但银行的优势在于承做国际信用证业务时，可以将外汇避险工具配套提供，这也便于贸易商将汇率风险计入商品价值，转嫁给下游买方。”黎伟杰表示。

   自主创新企业融资名城苏州力荐：苏州综合金融服务平台（点击进入）

  (责编：贾凯)

本篇文章共有2页 当前为第 2 页 上一页