通胀预期转向,货币政策减“烦恼”

　　作为货币政策的目标之一，CPI也是货币政策关注的重要变量。货币政策的目标是保持币值稳定，对内是保持物价总水平稳定，对外是保持人民币汇率稳定，同样需要关注物价水平。2019年，央行多次强调，当前中国并不存在持续通胀或者是通缩的基础。接下来，货币政策要继续保持稳健，使得货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应

　　1月9日，国家统计局公布的数据显示，2019年12月份CPI同比上涨4.5%，低于市场预期。从2019年全年看，CPI同比上涨2.9%，顺利实现了2019年初确定的“全年居民消费价格涨幅3%左右”的预期目标。数据公布后，市场上有关CPI走升的预期明显降温。

　　多家机构预计，2020年，猪肉市场供应有望逐步恢复和稳定，随着生猪价格下行，CPI同比涨幅也有望稳步回落，物价不存在全面上涨的基础。

　　此后，市场上担忧货币政策的情绪也明显缓解。2019年，CPI走高时，不少人曾担心货币政策会受到影响，甚至有人说这会“掣肘”货币政策。

　　那么，货币政策与CPI究竟有着怎样的关系？

　　对普通人来说，CPI是观察生活成本的指标，但对于一国而言，CPI更是观察宏观经济的重要窗口，是宏观调控的重要依据。作为货币政策的目标之一，CPI也是货币政策关注的重要变量。货币政策的目标是保持币值稳定，对内是保持物价总水平稳定，对外是保持人民币汇率稳定，同样需要关注物价水平。

　　一般来说，当经济增长较快、通胀有大幅上行的趋势，货币政策应该收缩，避免物价出现全面、大幅的上涨。反之，通胀疲软，则应放宽货币政策。目前，全球多个央行都把盯住通货膨胀目标作为货币政策的锚，用于引导社会公众的预期。比如，因为通胀数据持续低于2%的政策目标，美联储、欧央行在2019年均迈开了货币再宽松的步伐，寄希望于通过降息等手段刺激经济，让通胀重返政策目标。

　　因此，2019年国内CPI出现上涨后，市场普遍担心，这会对货币政策形成掣肘。

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  (责编：周融蓉)