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起底步长制药“金融帝国”:毛利率多年维持“80%+",销售费用投入惊人

时间: 2019-05-05 09:38:21 稿件来源:华尔街见闻

 

  销售费用投入惊人

  从公司经营数据来看,步长制药较低的研发投入与高出业内的销售费用成为其独特的“风景线”。

  年报显示,2018年,步长制药在产品研发方面累计投入5.76亿元,较去年增长4.24%,研发投入占营业收入的比重达到4.22%。同期,同行业可比公司如以岭药业(002603)、云南白药(000538)、天士力(600535)、珍宝岛(603567)等公司的研发投入占营业收入比例处于0.35%到6.29%的区间。

  即步长制药较低的研发投入,和业内相比还算处于较为正常的区间。

  然而,步长制药在期内的"市场、学术推广费及咨询费"高达74.86亿元,占同期销售费用的93.15%。而同行业平均销售费用才18.75亿元,即步长制药用于“市场”的费用约为同行的4倍。

  附图:2018年步长制药销售费用情况分析

  当然,仅看销售费用的多寡并不能看出一家公司对市场的“重视程度”,结合公司具体的营业收入则会更加客观。在2018年,在“销售费用占营业收入比例”这一指标中,步长制药达到58.81%依然居于同行可比公司之首。

  当然,仅看销售费用的多寡并不能看出一家公司对市场的“重视程度”,结合公司具体的营业收入则会更加客观。在2018年,在“销售费用占营业收入比例”这一指标中,步长制药达到58.81%依然居于同行可比公司之首。


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  (责编:王秋倩)

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